Обзор ETF SBMX от Сбербанка — лучшие российские акции в одном флаконе
В середине 2018 года Сбербанк выпустил некий «псевдо ETF» — под названием SBMX. Это нечто среднее между ETF и ПИФами.
Были даже внесены некоторые поправки в законодательство, ради этого. Но нам в принципе неважно, как это называется. Главное, чем он может быть полезен инвесторам.
Фонд SBMX инвестирует в российский фондовый рынок: акции и депозитарные расписки.
Что это такое? Зачем он нужен? Стоит ли покупать? Выгодно или нет?
Разберем в статье.
Основные условия
Etf от Сбербанка SBMX является индексным. С пассивным управлением.
То есть он отслеживает индекс. И покупает акции, в аналогичной пропорции.
За ориентир взят Индекс Мосбиржи полной доходности «брутто». Тикер — MCFTR.
Структура и состав фонда
Список ценных бумаг, входящих в фонд можно посмотреть на сайте Сбербанка.
С разбивкой по секторам экономики.
И конкретно по доле каждого актива в портфеле. Правда показаны только первые 10 крупнейших позиций. С суммарной массовой долей более 63%.
Полный список и доли акций в составе индекса доступны на сайте Московской биржи.
Расходы на управление
Сбербанк обещает брать не более 1,1% комиссий в год. В эту сумму включена плата за управление, депозитарий и прочие расходы.
При превышении активов фонда более 2,5 миллиардов рублей, суммарная комиссия будет снижена до 1%.
На момент написания статьи, общая сумма привлеченных средств оценивалась в более 600 миллионов.
Фонду SBMX потребовалось меньше года с момента старта, чтобы привлечь активов на более чем 4 миллиардов рублей. Соответственно суммарная комиссия снизилась до 1% в год.
Дивиденды
Фонд не выплачивает дивиденды, а весь поступающий доход реинвестирует. Дополнительно увеличивая стоимость пая.
С точки зрения долгосрочных инвестиций — это более выгодный вариант. Деньги сразу начинают работать. Плюс экономия на налогах.
Получая дивиденды живыми деньгами — с нас автоматически удерживается 13%. При автоматическом реинвестировании мы ничего не платим.
Налоги
Дивиденды не получаем — налог не удерживается.
Продержали ETF более 3-х лет — налог не удерживается.
Покупаем ETF внутри ИИС — налог возвращается.
Где купить паи
Пая фонда SBMX обращаются на фондовом рынке.
Соответственно, если у вас есть доступ на биржу (заключен договор на брокерское обслуживание) — вам доступны операции с ETF на акции от Сбербанка.
Процедура покупки-продажи аналогична сделкам с другими ценными бумагами.
Оказывается ETF от Сбербанка отсутствуют у некоторых брокеров. Например, в Тинькофф инвестиции я его не наблюдаю.
Порог входа
Старт торгов на бирже состоялся в августе 2018 года. С цены пая или акции — 1 000 рублей. С ростом индекса, стоимость пая будет пропорционально увеличиваться. Или уменьшаться, при падении.
Средняя годовая волатильность по российскому рынку — 30% за год. Это значит, что в пределах года мы можем наблюдать изменение стоимости паев.
В любом случае, порог входа достаточно демократичный. Учитывая, что рынки редко растут в год более чем на 20-30%, в течение ближайших лет стоимость одной акции будет в пределах нескольких тысяч рублей.
Доходность
Выгодно ли инвестировать в фонд Индекса МосБиржи полной доходности «брутто?
Оценивая выгодность вложений в фонд акций от Сбербанка, нужно представлять общую картину движения фондового рынка в целом.
График индекса Московской биржи с 2014 года.
Доходность индекса IMOEX за последние 5 лет составила 70%.
Среднегодовая доходность — около 11%.
Спокойно. Мы посмотрели общий индекс Мосбиржи (MOEX). Наш Сберовский БПИФ SBMX ориентируется на индекс полной доходности брутто (MCFTR).
В этом случае мы получаем дополнительную прибыль, в виде реинвестирования получаемых дивидендов.
За тот же период времени дивиденды принесли дополнительную прибыль более 50%. Увеличив доходность с 70% до 123% за 5 лет.
Стоит ли покупать
В чем преимущества индексного фонда?
- За небольшие деньги (несколько тысяч), вы получаете полностью диверсифицированный портфель акций.
- Фонд отслеживает индекс Московской биржи (ранее назывался ММВБ). И повторяет его динамику.
- Полностью пассивное инвестирование — покупаем весь рынок в целом, а не отдельные акции.
В индекс Московской биржи бумаги включаются и получают долю по определенному признаку: капитализация, фри-флоат и многое другое. В итоге получаем пул из самых-самых лучших компаний.
Ребята с биржи, следящие за индексом, отслеживают положение дел в компаний по финансовым показателям. У кого дела идут получше — могут получить увеличение доли. У плохих компаний вес в индексе понижается. Вплоть до полного изгнания. И заменом на другие перспективные компании.
В этом плане — индексная стратегия очень хорошая штука. Мы имеем в портфеле акции, согласно их доли в индексе. Хороших и стабильных побольше. Мелких и с высокими рисками — поменьше.
Взамен платим комиссию в 1% в год. Можно рассматривать это как плату за то, что мы имеем самые лучшие компании в портфеле.
Так-то это дорого. По международным критериям, общая доля годовых расходов на комиссии и прочие поборы, возникающие при инвестировании, не должна превышать 0,5%.
Но у нас пока нет более дешевой альтернативы.
Стоимость «самостоятельной сборки» индекса дорогое удовольствие. Обойдется примерно в 3-5 миллиона рублей. Просто, чтобы купить акций 42 компаний в необходимой пропорции.
Плюс ежеквартально, состав индекса и долей пересматривается. И потребует от инвестора новых движений: что-то продавать-покупать.
Попытки выбирать отдельные акции (вместо индекса) как правило тоже к ничему хорошему не приводят.
По статистике, львиная часть игроков, проигрывает индексам на длительных интервалах времени. Даже профессионалы.
Если взять частных любителей-инвесторов, то доля проигравших стремится к 98%.
Для примера, доходность паевых фондов, управляемых профессионалами за последние 3 года. Имеющих, аналогичную индексную стратегию.
Индекс полной доходности за этот период подрос на 64%. Даже если вычесть 3% комиссий за владение паями, которые будет взимать Сбербанк. Останется 61%. Никто не смог победить. А почему?
Быстрый ответ: ВЫСОКИЕ КОМИССИИ.
Обычные ПИФ берут за управление 3-5% ежегодно. В этом плане ETF от Сбербанка в разы выгоднее.
Если вы хотите инвестировать в российский фондовый рынок, не имеете знаний и опыта. И не горите желанием тратить время на обучение и отслеживание ситуаций на рынке, то выбор индексного ETF (в нашем случае SBMX от Сбербанка) будет хорошим решением.
Важно! Рынок акций является высокорискованным. И на коротких сроках вкладывать деньги не рекомендуется. Оптимально-минимальным периодом инвестиций будет срок от 3-5 лет.
Сравнение с бенчмарком
В правилах фонда заложено возможность отклонения на 3%.
График доходности ETF от Сбера на акции может отставать от своего бенчмарка на искомые 3%.
На практике мы можем получить неприятную картину по ожидаемой прибыли и убыткам. Прибыль будет меньше, убыток больше.
Индекс полной доходности за год возрастет на 15%. Сберовский фонд будет ниже. За счет годовой комиссии в 1% (вычитается из стоимости пая ежедневно). И рост составит 14%. Это в идеале.
Принимая во внимание ошибку слежения в 3% мы можем получить результат и 13%. И 12. И даже 11%.
При скромном росте индекса или даже снижении, эта разница будет особенно заметна.
Рост индекса за год 4%. Реально вы можете получить ноль процентов прибыли.
Справедливости ради отметим, что ошибка слежения может работать и в другую сторону. То есть фонд ETF может обгонять индекс по доходности. Но это бывает в редких случаях.
Специалисты Сбербанка тестировали и проверяли отклонения в первые месяцы обращения. И бодро отрапортовали, что их ETF практически идеален. Ошибка слежения составила всего 0,1%.
Прошло еще несколько месяцев. Можно самостоятельно посмотреть, есть ли отклонения в котировках.
Ниже сравнение двух графиков. Самого SBMX и его бенчмарка MCFTR.
За полгода доходность составила 7,58% и 8,46%.
Вычитаем комиссию за управление 0,55% за шесть месяцев.
И получаем ошибку слежения в 0,33%. Я считаю очень хороший результат. Добавлю от себя . для Российского рынка.
Альтернативы или конкуренты
На Московской бирже есть подобные фонды, отслеживающие индекс российских акций. Правда на индекс RTS.
Индекс Мосбиржи (IMOEX) и РТС отличаются только валютой учета. То есть переведя стоимость долларового индекса РТС в рубли, мы получаем значение индекса Московской биржи.
У нас есть FXRL от Finex. И RUSE от IT FUNDS.
Первый еще несколько лет назад был монополистом на рынке ETF в России. Второй появился в апреле 2018 года.
Комиссии:
- FXRL — 0,9%;
- RUSE — 0,65%.
Дивиденды по FXRL реинвестируются. RUSE — раз в год выплачивает.
В плане надежности: ETF от FINEX показали свою стабильность в течение нескольких лет. И привлекли уже сотни миллионов долларов инвесторов (по всей линейки фондов).
RUSE пока таким похвастать не может. И есть риск в будущем, что если «бизнес не пойдет» — фонд будет расформирован.
Первые несколько лет, FINEX был убыточным. Пока не привлек достаточно клиентов и капиталов под управление. И комиссии стали перекрывать расходы фондов. Он выстоял. А по IT FUNDS пока не ясно. Слишком мало времени прошло.
Сравним графики FXRL и SBMX от Сбербанка. RUSE, выплачивающий дивы на руки, будет иметь сильные отклонения. Поэтому анализировать его нет смысла.
Красный — FXRL.
Синий — SBMX.
Графики практически идентичные. С минимальными разрывами.
Еще одним конкурентом Сберовского фонда является БПИФ EQMX (ранее назывался VTBX) от ВТБ. Тоже фонд на индекс Московской биржи. С налоговыми льготами на дивиденды. Но с меньшей комиссией. Подробно про VTBX, о плюсах и минусах читайте в обзоре.
Выводы
Появление новых игроков на рынке ETF положительный эффект в отрасли.
Пока цены на услуги кусаются. Комиссии в размере 1% за управление индексным фондом — это очень много по мировым меркам.
Для сравнения подобные ETF, но от американских провайдеров, на индекс S&P 500 хотят всего 0,03% в год.
В российских реалиях, по сравнению с ПИФ, с их адской комиссией в несколько процентов, ETF торгуются «практически даром».
Возможно, развитие конкуренции и появлении в будущем новых игроков, даст толчок к снижению комиссий. Конечно, до западных стандартов нам еще очень далеко. И есть куда стремиться.
Сам ETF SBMX на индекс Московской биржи полной доходности брутто — получился вполне годным.
Главным плюсом Сберовского БПИФ является его надежность. ETF от главного банка страны — конкуренты отдыхают.
Минусы: чуть дороже, чем его ближайший конкурент FXRL. Но разница минимальна — всего 0,1%.
Налоги на дивиденды
Добавил информацию по дивидендам. Спасибо за подсказки в комментариях.
Российские ПИФ освобождены от уплаты налогов на дивиденды. Это значит, все что полагается — выплачивается в полном объеме. Или увеличивает величину одного пая на сумму дивидендов.
По такой схеме, ближайший, более дешевый на первый взгляд конкурент FXRL, по факту становится практически в разы дороже по комиссиям.
Фонд FXRL, является иностранным. И обязан уплачивать налоги на дивиденды по ставке — 15% (для нерезидентов РФ). Наш SBMX не платит такие налоги.
Вот эта разница в налогообложении и будет выгодой для держателей фонда Сбербанка.
Размер дивидендных выплат индекса Московской биржи — 6,71% (на момент написания статьи).
Владельцы FXRL потеряют на налогах около 1% от стоимости пая. Плюс ежегодная комиссия в 0,9%. Итого — 1,9%.
Пайщики Сбербанка заплатят только 1,1% (или 1% при росте активов в будущем).
Получается, при прочих равных, биржевой ПИФ SBMX от Сбербанка на 0,8-0,9% выгоднее, по сравнение с ETF от Finex.
Для того, чтобы в плане общих комиссий оба фонды были примерно равны, необходимо чтобы дивидендная доходность индекса Московской биржи упала ниже 1,5%. За последние несколько лет, меньше 4% я не видел.
SBMX — биржевой фонд ETF от Сбербанка: доходность, состав, график, стоит ли покупать, прогноз
ETF SBMX – индексный биржевой фонд с пассивным управлением, инвестирующий в акции и депозитарные расписки, определяемые составом «Индекса МосБиржи» и включающие наиболее ликвидные ценные бумаги динамично развивающихся российских эмитентов. Структура SBMX полнится акциями «Лукойла», «Газпрома», «Яндекса» и «Сбербанка» и стабильно расширяется в сторону пропорционального соответствия индексу «Московской Биржи». По своей структуре и стратегии фонд схож с ETF TMOS от Тинькофф. Кроме конкретных эмитентов фонд сосредоточен вокруг «экономической деятельности», преобладающей на отечественном рынке.
Краткое содержание статьи
Состав и стратегия фонда
Портфель БПИФ SBMX состоит из ценных бумаг, представляющих и «добывающие» отрасли экономики (энергоносители, природные ресурсы, энергетика), и финансовые секторы. Часть структуры определена под товары повседневного и длительного спроса.
Кроме отраслей на официальном сайте описаны и «ключевые позиции». Лидерство за «Сбербанком», дальше расположился «Лукойл», «Газпром» и «Норильский никель». Периодически состав портфеля меняется (дата последних нововведений каждый раз проставляется для тех, кому важна каждая деталь в масштабах инвестирования), а «места» эмитентов перемешиваются. Но ситуация не меняется – в состав SBMX входят наиболее ликвидные акции и депозитарные расписки, представленные на отечественном рынке и полностью отображающие индекс «Московской Биржи».
График котировок SBMX
Следить за динамикой роста и наглядно оценивать состояние фонда SBMX ETF можно на графике, размещенном ниже. С помощью настроек вы можете настроить вид и свойства шкал и вид графика, сравнить с другими инструментами, выводить индикаторы и рисовать линии для технического анализа.
Дивиденды и налогообложение
Политика БПИФа SBMX не предполагает выплату дивидендов. Поступающий доход реинвестируется, обеспечивая инвесторов финансовой подушкой безопасности и увеличивая стоимость пая. Кроме роста активов подобная стратегия, рассчитанная на долгосрочные вложения, обладает и сторонними преимуществами: без выплачиваемых дивидендов «живыми» деньгами не нужно платить дополнительные налоги в размере 13%.
Не стоит забывать и о возможности избежать дополнительных списаний, если торгуемый на биржах фонд (ETF) остается на руках более 3-х лет. Или же можно обращаться к индивидуальным инвестиционным счетам для покупки паев, для возвращения 13% от вложенных сумм. Какой вариант выбрать – решать придется сразу.
Если интерес к фондам, не выплачивающим дивиденды, давно пропал, стоит взглянуть на предложение от единственного ETF на «Московской бирже», где прибыль не реинвестируется, а выдается раз в год. Речь о RUSE от ITI Funds.
Комиссия управляющей компании
Расходы «Сбербанк» описывает схематично. Для SBMX ставка не превышает 1% годовых, включая дополнительные расходы и вознаграждения. При ближайшем сравнении с конкурентами, вроде FXRL от FinEx (который тоже основан на индексе акций ликвидных российских эмитентов), где комиссия не превышает 0,9%, ставка от «Сбербанка» не выглядит совсем уж выигрышной, но во всем скрываются нюансы. Фонд FXRL вынужден уплачивать налоги на дивиденды по ставке в 15% (виной тому – прямая связь с зарубежными рынками и плавающие налоги для нерезидентов РФ), из-за чего предложение «Сбербанка» выглядит намного выигрышнее.
Стоит ли покупать: плюсы и минусы
Мнения аналитиков, специалистов и представителей финансовой сферы расходятся. Виной тому – сомнительные и часто меняющиеся перспективы российского фондового рынка. Негативных триггеров много – отток капитала, частая смена структуры ETF, падение нефтяных котировок (а ведь структура SBMX во многом зависит непосредственно от добывающих отраслей). К позитивным сторонам российского фондового рынка легко отнести наличие реинвестируемых дивидендов и заинтересованность зарубежных «коллег» в развитии экономики Российской Федерации.
Плюсы SBMX связаны непосредственно с возможностью разово (через покупку пая) вложиться во всех эмитентов, представляющих фонд. Крупнейшие российские компании в совокупности обязаны продемонстрировать рост, пусть и не на конкретном временном промежутке, но уж точно в перспективе. С другой стороны, полное соответствие индексу «Московской биржи» (с максимальным расхождением в 3%) ведет к дополнительным рискам, основанным на состоянии экономики, которая часто – и особенно из-за внешних факторов – пребывает в подвешенном состоянии из-за цен на нефть и слабеющего на фоне доллара рубля.
Если же попытаться определить, стоит ли вкладываться в SBMX, то лучше сначала разобраться в поставленной цели. Если инвестиции краткосрочные – на год – то дождаться «просадки» в 3-4% перед покупкой – идеальный расклад. В альтернативных случаях (при покупке акций на 5 и более лет) медлить бессмысленно. Если стоимость не на пике, то вложения все равно окупятся, хотя бы с точки зрения наступающей инфляции.
Где и как купить акции SBMX?
Если фонд SBMX уже заинтересовал наличием ценных бумаг известных российских компаний, то действовать придется так:
- На сайте «Сбербанка». Перед тем, как приобрести акции придется разобраться с оформлением брокерского счета. Как действовать, куда нажимать и где искать полезную информацию «Сбербанк» описывает в специальных руководствах для новичков. Там же появятся и сторонние подробности, связанные с комиссией за перевод денежных средств и открытие счета, доступными торговыми площадками (кроме фондовых рынок с акциями, облигациями и ETF, предусмотрена возможность покупать и продавать валюту и заключать сделки с фьючерсами и опционами).После оформления счета останется найти SBMX по одноименному тикеру и согласиться на покупку 1 пая (порог вхождения – низкий и почти исключает необходимость серьезных стартовых трат для тех, кто еще находится на пути превращения в инвестора).Если торговать, следить за котировками и принимать важные решения необходимо и за пределами домашнего или офисного компьютера, то «Сбербанк» разрешает не прерывать экономическую деятельность даже в поездках с помощью мобильного программного обеспечения, разработанного для операционных систем iOS и Android. Информативный компаньон «Сбербанк Инвестор» поможет не потерять и минуты в делах, связанных с деньгами и прибылью!
- В маркетплейсе Московской биржи. Альтернатива инвестициям с управляющей компанией «Сбербанк» станет и брокерский счет, оформленный на официальном сайте «Московской Биржи». Из преимуществ – легкая регистрация без визита в офис (передать важную информацию можно по сети и за 10-20 минут: потребуется паспорт и номера ИИН и СНИЛС), доступ к уже знакомым фондовым и валютным рынкам, возможность совершать операции и сделки на телефоне. Как и у «Сбербанка» не обошлось без статей и тематических материалов, рассчитанных на новичков. В разделе «Полезное» собраны рекомендации об инвестировании на бирже, выборе брокеров и прочих тонкостях, преследующих тех, кто еще не решился прикоснуться к профессии инвестора.
- У сторонних брокеров. При выборе брокерской компании придется отталкиваться от массы факторов, включающих и предполагаемую комиссию (в том числе и расходы на обслуживание, использование терминалов или обращение к депозитарию), и надежность (доверять брокерам без соответствующих лицензий от Центрального банка – бессмысленно), и выбор инструментов, и возможность открыть ИИС – индивидуальный инвестиционный счет. В последнем случае появится перспектива вернуть уплаченные налоги назад и повысить тем самым возможную прибыль.К какому брокеру в таком случае обращаться для покупки SBMX? Зависит непосредственно от поставленных целей: если важно наращивать капитал, то лучше искать брокеров без платы за обслуживание и депозитарий (Уралсиб, Промсвязьбанк). Если не обойтись без кучи инструментов, доступных сразу после регистрации одного счета, то подойдут те же «БКС», «Открытие» или «Финам». К сожалению, точно оценить комиссию каждого отдельного брокера сложно из-за постоянно меняющихся условий рынка, но найти союзников в масштабах инвестиционных экспериментов не слишком сложно.
SBMX ETF | ETF на российские акции от Сбербанка
ETF
SBMX ETF — Это набирающий обороты инвестицонный инструмент от Сбербанка. По своей сути, SBMX является Биржевым фондом — БПИФом, чем-то средним между ПИФ и ETF. Основные отличия БПИФ от ETF состоят в том, что ETF строго следует выбранному индексу (РТС, ММВБ, SnP500 и т.д.) и цель фонда просто собрать инвестиционный портфель максимально соответствующий по составу активов выбранному биржевому индексу. В то время как БПИФ управляется роботом или руками профессионального инвестора, для получения повышенной доходности.
БПИФ как и ETF, в отличии от обычных ПИФов можно спокойно купить на фондовой бирже.
Полное название фонда SBMX ETF — Индекс Московской Биржи полной доходности «брутто». По составу используемых внутри фонда активов SBMX копирует Индекс ММВБ состоящий из акций крупнейших российских компаний. Максимальной отклонение от состава индекса которое может позволить себе фонд SBMX — 3%.
10 крупнейших позиций фонда SBMX.
1. ЛУКОЙЛ, ао (14,3%)
2. Сбербанк, ао (14,1%)
3. Газпром, ао (12,6%)
4. Норильский никель, ао (7,1%)
5. Яндекс Н.В., ао (4,8%)
6. Роснефть, ао (4,7%)
7. НОВАТЭК, ао (4,2%)
8. Татнефть, ао (3,1%)
9. Сургутнефтегаз, ао (3,1%)
10. МТС, ао (2,5%)
Сам фонд как и все ПИФы поделен на части — паи (акции). Приобрести дынные паи можно на фондовой бирже через брокера. Паи SBMX ETF размещены на Московской бирже доступ к ней предоставляется российскими брокерами (Открытие, Финам, БКС и т.д.) Подробнее на том как осуществляется покупка ETF и БПИФ рассмотрим ниже.
Покупая SBMX ETF вы становитесь владельцем части полноценного инвестиционного портфеля состоящего наполненного российскими акциями.
Комиссия
Основным преимуществом всех ETF, в том числе и БПИФ является сравнительно низкая комиссия. В фонде SBMX ETF она не превышает 1% годовых, включая в себя все возможные расходы и вознаграждения. Прямой конкурент SBMX — ETF FXRL от компании FinEx, также копирующий по составу индекс российских акций имеет максимальную комиссию 0,9% — разница 0,1%. Стоит отметить, что при прочих равных, в мире инвестиций даже 0,1% имеет вес, особенно в том случае если вы собираетесь проинвестировать крупную сумму. Стоимость комиссии заранее вложена в цену инструмента, благодаря этому инвесторы освобождены от ручной выплаты поощрений.
Стоимость
На данный момент стоимость одного пая SBMX ETF составляет 1439 рублей, что представляет из себя довольно низкий порог для вхождения в мир портфельного инвестирования. Схожий по составу и доходности, рассмотренный выше, ETF FXRL стоит вдвое больше около (3 127 рублей). И в данном сравнении БПИФ от Сбербанка, в связи с более низким порогом вхождения, имеет явное преимущество перед продуктом компании «Финэкс».
Стоимость схожих по наполнению ETF (от FinEx) FXRL ETF: 3 127₽ (от ITI Funds) RUSE : 1 947₽
SBMX ETF — имеет низкий порог вхождения!
Привет! Присоединяйся к Тинькофф. Открывай ИИС по моей ссылке, получай бонус — акцию до 20 000₽ и возможность вернуть до 52 000 рублей в качестве налогового вычета!
Доходность
Так как SBMX ETF по составу точная копия индекса ММВБ, то и доходность данного инструмента на прямую соотносится с доходностью базового индекса. На период с начала 2019 года вплоть до 2020 года, SBMX ETF показал доходность в 34% — это много. Скорее всего, такое стремительное подорожание акций российских компаний связано с увеличившимся числом частных инвесторов, пришедших на рынок в поисках новых инвестиционных инструментов, в связи со снижением ставок по банковским вкладам.
График цены SBMX Сбербанк —
SBMX ETF — имеет относительно высокую доходность!
Дивиденды
Фонд SBMX ETF дивиденды инвесторам не выплачивает, а занимается их реинвестированием обратно в фонд. Инвесторы получают их как бы опосредованно — через увеличение стоимости цены своих паев SBMX ETF. Как происходит реинвестирование? На деле все просто, как мы разобрались выше фонд покупает акции на бирже, по этим акциям, обычно раз в год компании выплачивают дивиденды, Сбербанк получает данные дивиденды и покупает на них новые акции внутрь фонда. Тем самым, увеличивается капитализация фонда и достигается эффект «Сложного процента«, что положительно сказывается на стоимости паев фонда. Если вас интересуют исключительно фонды выплачивающие дивиденды, то рекомендую приглядеться к единственному ETF на Московской бирже выплачивающему дивиденды RUSE от ITI Funds.
SBMX ETF — дивиденды не выплачивает, они реинвестируются в покупку новых активов!
Как купить SBMX ETF
Так как SBMX является биржевым фондом, то его паи (акции) можно спокойно купить и продать так же как и обычные акции или облигации. Для этого, вам нужно открыть брокерский счет или ИИС у любого российского брокера. Далее, для осуществления непосредственно самой покупки вы можете воспользоваться мобильным приложением брокера, специально созданным для работы с различными биржевыми инструментами терминалом QUIK или отдать поручение по покупке брокеру через телефонный звонок. Наиболее универсальным средством для покупки SBMX и других фондов торгующихся на бирже, для «позиционного инвестора» (инвестора предпочитающего покупать и держать) является мобильное приложение в связи с дружелюбным и интуитивно понятным интерфейсом. Терминал QUIK — больше подойдет профессиональным инвесторам или трейдерам. Он имеет больший функционал для анализа рынка, но сложнее в освоении. Узнать как именно происходит покупка Покупка ETF через QUIK можно в пошаговой инструкции на нашем сайте.
Мобильное приложение Терминал QUIK
Как заработать?
Как мы выяснили выше дивидендов SBMX ETF не выплачивает. А стало быть, для того чтобы зарабатывать с помощью данного инструмента, остается один самый старый и популярный из всех способов делать деньги на рынке: Купил дешевле — продал дороже. То есть ваша задача как инвестора в нужный момент купить данный актив и затем продать когда цена на него вырастет. А через какое время продать спросите вы? Каждый инвестор устанавливает свой потолок прибыли. Можно выбрать его заблаговременного, например, до покупки решить, что доход который вас устроит это 20% прибыли от проинвестированной суммы. В момент достижения данной доходности закрыть инвестиционную позицию и получить прибыль.
Можно установить временной потолок — в данном случае вы закрываете свою позицию через определенное время в независимости от показателей доходности. Очень важным моментом в инвестировании на долгий срок является умение пересиживать просади. На фондовом рынке случается всякое и рынок время от времени корректируется вниз. При возникновении просадки лучшим способом будет переждать ее. Так как в случае, возникновения коррекции, а стало быть и снижению доходности вы подвергшись чувствам продадите свои активы, рынок может закончить корректироваться и начать движение вверх. В данном случае останется только один выход — заново покупать активы, но уже по худшей цене.
Стоит ли покупать SBMX ETF
На данный момент, мнения аналитиков по поводу перспектив российского фондового рынка расходятся. Основными негативными триггерами для него в ближайшем времени могут послужить: «пробуксовка» иностранных индексов, отток капитала с рынков, пересмотр структуры индексных фондов. Позитивными драйверами для российского фондового рынка являются: увеличение размера выплачиваемых дивидендов российским компаниями, не смотря на возросшую цену, фактическая недооцененность фондовых активов многих крупных российских компаний, ожидание увеличения цены на нефть. Также в вопросе «стоит ли покупать?» важную роль играет временной горизонт ваших инвестиций. Если время на которое вы хотите инвестировать ограничивается одним годом, то лучше всего будет дождаться момента небольшой «просадки» 3-4% и только после этого покупать.
Если вы имеете желание инвестировать средства на 5 лет и более, то медлить с покупкой лучше не стоит. Возможно вам придется пересидеть просадку, к этому нужно быть готовым, а может и не придется, но если постоянно ждать лучшей цены, можно не проинвестировать средства вовсе, просто наблюдая за тем как растет рынок, но увы уже без вас. В конечном итоге деньги которые вы хотите инвестировать, можно разделить на две части — одну часть проивестировать сразу, другую другую на просадке. Это позволит вам не упустить отъезд «инвестиционного поезда», в тоже время имея запас средств, чтобы при появлении возможности запрыгнуть в вагон получше.
Заключение
Появление новых инвестиционных инструментов на Российской Фондовым рынке — это отличный показатель его развития. SBMX ETF от Сбербанк один из них. Низкий порог вхождения, адекватная комиссия и хорошая доходность, являются неплохим решением для инвестора желающего получить диверсифицированный инвестиционный портфель за небольшие деньги.
На этом все! Буду рад вашим комментариям. Успехов в инвестировании и всего доброго!
Привет! Присоединяйся к Тинькофф. Открывай ИИС по моей ссылке, получай бонус — акцию до 20 000₽ и возможность вернуть до 52 000 рублей в качестве налогового вычета!
SBMX ETF: обзор БПИФ на акции из индекса МосБиржи УК «Первая» (экс-Сбер)
БПИФ «Первая — Фонд Топ Российских акций» — биржевой паевый фонд, инвестирующий в акции и депозитарные расписки из Индекса Мосбиржи полной доходности ”брутто” (код MCFTR). Создавался управлящей компанией Сбера, но в середине 2022 года для спасения от санкций перешел под управление УК «Первая». Является вторым на российском рынке по размеру СЧА (около 17 млрд рублей на начало 2023 года) и крупнейшим биржевым фондом на российские акции.
Общая информация о БПИФ «Первая — Фонд Топ Российских акций»
- Управляющая компания: АО УК «Первая» (до марта 2022 года Сбер Управление Активами)
- Валюта фонда: RUB
- Формирование: сентябрь 2018 года
- Краткое наименование: SBMX ETF
- Тикер: SBMX
- ISIN: RU000A0ZZH92
- История смены названий и торговых кодов: наименование в момент создания — «Сбер – «Индекс МосБиржи полной доходности «брутто», нынешнее с 25.04.2022; тикер не менялся.
Инфраструктурные расходы — не более 1% в год, из них
- Вознаграждение УК: 0,8%
- Вознаграждение депозитарию и др.: 0,1% без НДС
- Прочие расходы: 0,1% без НДС
Состав SBMX ETF
Несмотря на смену в 2022 году наименования, инвестиционная цель рассматриваемого инструмента осталась прежней — обеспечение соответствия изменений расчетной цены пая изменениям «Индекса Мосбиржи полной доходности брутто» (MCFTR). Это ценовой, взвешенный по рыночной капитализации композитный фондовый индекс. В отличие от привычного IMOEX он учитывает реинвестирование дивидендных выплат без налогообложения.
В настоящий момент в состав индекса включены 40 акций и депозитарных расписок крупнейших российских компаний. При этом топ-5 эмитентов по весу на декабрь 2022 года занимали в нем более 50%. Это:
- «Газпром» (GAZP) — 15%
- «ЛУКОЙЛ» (LKOH) — 14,7%
- «Сбербанк России» (SBER, обычные акции и привилегированные) — 12,9%
- «Норильский никель» (GMKN) — 6,8%
- «НОВАТЭК» — 5,5%
Минимальные веса варьируются в районе нескольких десятых процента. Например 0,23% у “Аэрофлота” (AFLT).
Список эмитентов пересматривается биржей каждый квартал. Вес бумаг меняется в режиме онлайн в зависимости от капитализации. Актуальный доступен на сайте Московской биржи.
Назвать портфель, состоящий из бумаг из индекса Мосбиржи, глубоко диверсифицированным нельзя. Ни по отдельным компаниям, ни по секторам.
Круговая диаграмма весов 40 акций
Круговая диаграмма весов секторов
Но для желающих вложиться в российские акции индексный ETF можно назвать простым и удобным решением. Самостоятельное составление аналогичного портфеля для частного инвестора фактически невозможно. Его цена была бы около двух десятков миллионов рублей. Например, на 4 января 2023 года самая дорогая бумага — привилегированная акция Транснефти (TRNFP) — стоит около 87 тыс. рублей, но имеет долю в индексе около 0,5%. Реинвестирование дивидендов и ребалансировка такого портфеля видится нелегкой задачей.
Стоит отметить, что SBMX — это не классический западный ETF, а управляемый по российскому законодательству биржевой ПИФ. У УК нет обязанности держать в портфеле исключительно входящие в бенчмарк бумаги и в точных пропорциях. В правилах доверительного управления можно найти нюансы:
- В состав активов могут входить производные финансовые инструменты — фьючерсные и опционные договоры (контракты), а также деньги на счетах;
- Динамика цены пая может отличаться от движения индекса на 3%;
- Точный баланс БПИФ раскрывается только на “отчетную дату”, а именно ежеквартально.
Доходность SBMX и сравнение с бенчмарком
На больших временных периодах вложения в акции всегда выглядят выгодными. Например, с начала расчета в сентябре 1997 года IMOEX вырос в 29 раз, за последние 10 лет — в два раза. С другой стороны акции — это инструмент с высокой долей риска.
Успех вложения в них и соответственно в SBMX не гарантирован. Просадки обязательно будут. Прежде чем решиться их покупать, взгляните на график в районе марта 2020 года и первой половины 2022 года.
«Первая – Фонд Топ Российских акций» стремится повторять индекс полной доходности “брутто” (MCFTR). То есть инвестор дополнительно зарабатывает на реинвестировании получаемых дивидендов и налоговых льготах.
Доходность этого показателя за счет сложного процента заметно опережает рост “чистого” индекса. Особенно это заметно на продолжительных периодах.
Управление индексным ETF должно быть максимально пассивным. Его качество легко оценить, сравнив графики котировок пая и целевого индекса. Чем меньше расхождение, тем лучше управление.
В теории фонд всегда будет отставать от бенчмарка. Причина — комиссия управляющего. У SBMX это 0,9% годовых. На практике ситуация хуже.
Как видим с запуска в сентябре 2018 года до 15 октября 2020 года прибыль SBMX составила 37,35%, а индекс-бенчмарк вырос на 40,97%.
К плюсам SBMX можно отнести:
- Размер и надежность управляющего
- Историческую проверенность (естественно, по российским меркам)
- Налоговые льготы
- Доходность выше, чем у конкурентов
- Купить можно через любого брокера. Цена одного пая не высока. На январь 2023 года года это примерно 12 рублей.
Самым большим минусом стоит признать большую ошибку слежения за индексом-бенчмарком. Ну и комиссия выше, чем у аналогов.
Главное
БПИФ «Первая — Фонд Топ Российских акций» SBMX ETF — простой инструмент для пассивных инвестиций в отечественный рынок акций. Пожалуй, один из лучших для российского частного инвестора. Если вы решили вкладываться “в Россию”, то к нему стоит присмотреться.
Покупать SBMX рекомендуется, если вы знаете как правильно распределять активы в своем портфеле. Сам по себе список крупнейших акций с Московской биржи довольно рискованное вложение. Для диверсификации можно в дополнение обратить внимание на другие инструменты. Например, продукты с инвестициями в золото, облигации или денежный рынок.