Запрет на инвестиции – опаснейшее орудие санкций
Об авторе: Виталий Юрьевич Слепак – кандидат юридических наук, старший юрист коллегии адвокатов Pen & Paper.
Иллюстрация Pixabay.com
Запрет на новые инвестиции в Россию был введен 6 апреля. Пионерами в этом направлении по традиции стали США. Как разъяснило Управление по контролю за иностранными активами (OFAC, Office of Foreign Assets Control), инвестирование определяется как вложение капитала или других активов с целью получения прибыли. В частности, этим понятием охватываются сделки, которые представляют собой конвертируемые обязательства или внесение денежных средств или других активов, или займы, или иное предоставление кредита компании.
Другими словами, если вы рассчитывали запустить с американцами совместный бизнес, то лучше сразу же начать думать над другими вариантами. Совместный бизнес неминуемо потребует предоставления финансовых средств или других активов, а это тоже охватывается запретом на новые инвестиции. Кстати, покупка долей тоже прямо оговорена OFAC как пример запрещенных инвестиций.
Понятно, что можно пытаться найти выход. Зайти через другие юрисдикции – тоже далеко не всегда успешное решение. Во-первых, заключение соглашений, предусматривающих участие в роялти или текущей прибыли в Российской Федерации, тоже запрещено. Во-вторых, не всегда деятельность через другие юрисдикции рассматривается как совместимая с запретом на инвестиции. С одной стороны, запрет на новые инвестиции в Россию не затрагивает взаимодействие с российскими компаниями за пределами страны. То есть создание совместных предприятий, например, в Турции, Арабских Эмиратах или даже на просторах ЕАЭС в принципе не запрещено. С другой стороны – для того чтобы такое взаимодействие было совместимо с санкциями, нужно соблюдать два условия: 1) совместный проект не должен быть специально создан для осуществления деятельности в России и 2) доходы от такого совместного проекта не должны быть получены преимущественно от инвестиций в Россию.
Решение поработать через другие компании, не американские, но с американским участием, тоже не выход. Законодательство запрещает лицам из США любое одобрение, финансирование, содействие в совершении сделок иностранным лицам, если совершение таких сделок было бы запрещено самим лицам из США. То есть схема «покупаем компанию в ОАЭ, через нее создаем совместное предприятие в Казахстане, которое будет работать в России» может привести американского инвестора не к получению прибыли, а к штрафу в двойном размере от цены запрещенной сделки (но в любом случае не менее 330 947 долл.), а если сильно не повезет, то к судимости либо штрафу в миллион долларов, либо лишению свободы до 20 лет.
Когда мы говорим о лицах из США, это необязательно американские граждане. Для распространения обязанности соблюдать санкции вполне достаточно обладать видом на жительство или просто находиться на территории США.
Стоит оговориться, что не любые вложения в Россию запрещены. Для поддержания уже имеющихся проектов инвестиции допустимы при условии, что такие операции соответствуют ранее установленной практике и поддерживают ранее существовавшие проекты или текущую деятельность.
Неприятная тенденция развития – сближение санкционных режимов разных стран. Сближаются не только основания для введения санкций в отношении физических и юридических лиц, но страны ориентируются друг на друга в определении секторов экономики, по которым наносятся удары. Например, запрет на оказание бухгалтерских услуг, первоначально введенный США, подхватили все 27 стран Евросоюза и та же Великобритания.
Сейчас на очереди запреты на инвестиции.
19 июля вступил в силу британский запрет на инвестирование. Помимо прочего был введен запрет на прямое приобретение долей в уставном капитале юридических лиц, связанных с Россией, а также установление контроля над ними (включая прямое или косвенное приобретение акций, прав голоса в компании, прав назначать и увольнять большинство членов совета директоров компании, иные механизмы, позволяющие обеспечить следование компании пожеланиям лица), прямое или косвенное участие в учреждении совместных предприятий в России. Кроме того, запрещается предоставление российским лицам активов, если финальной целью будет приобретение долей в уставном капитале юридических лиц, зарегистрированных в России, и установление контроля над ними, а также если целью будет прямое или косвенное приобретение долей в уставном капитале юридических лиц, хотя и не зарегистрированных в России, но ведущих деятельность в стране.
Нормы очень похожи на те, которые действуют в США.
В связи с этим возникает закономерный вопрос – а кто следующий введет такие запреты?
Принимая во внимание высокую степень координации санкционных политик, нельзя исключать возможность того, что и Евросоюз присоединится к «инвестиционной блокаде». И если доля инвестиций США и Великобритании была сравнительно невелика, доля только прямых инвестиций из государств – членов ЕС в Россию в 2021 году составляла около 60%.
Мы не можем сказать, насколько велики риски введения секторальных санкций в отношении новых инвестиций в Россию со стороны ЕС и других юрисдикций, которые пока этого не сделали. Но наличие риска требует от разумного бизнесмена работы с ним, а не простой утопической надежды, что все обойдется и рассосется как-нибудь волшебным образом. А для работы с подобным риском уже сейчас требуется начать создавать такие корпоративные структуры, которые бы не были существенно затронуты санкциями, но самое главное – думать наперед, ведь санкции и санкционная война рано или поздно завершатся, а разрушенные экономические пространства придется восстанавливать с нуля. Те, кто задумается об этом сейчас и начнет действовать, не только сохранят свой бизнес, но и на новом историческом промежутке окажутся в мировом бизнес-авангарде.
Ограничения для иностранных инвесторов на выход из российских инвестиционных проектов
5 августа 2022 года вступил в силу Указ Президента России № 520 (далее – «Указ»), вводящий запрет на совершение прямо или косвенно сделок с акциями (долями), а также правами и обязанностями в отношении некоторых российских организаций, принадлежащими иностранным лицам, связанным с «недружественными» государствами.
Запрет направлен на ограничение выхода иностранных инвесторов из стратегических инвестиционных проектов на территории Российский Федерации.
При этом Указ все же допускает возможность индивидуального согласования сделок, по общему правилу запрещенных Указом, на основании специального решения президента России. Процедура получения такого специального решения на данный момент не определена.
Российские организации, сделки в отношении которых ограничены Указом
Запрет, установленный Указом, распространяется на сделки с акциями (долями), правами и обязанностями в отношении следующих российских хозяйственных обществ:
| • | Стратегические предприятия и акционерные общества, перечень которых утвержден отдельным Указом Президента России от 4 августа 2004 года, а также общества, в которых такие стратегические предприятия (акционерные общества) имеют доли участия. |
| • | Участники Соглашения о разделе продукции по проекту «Сахалин-1» и Соглашения о разработке и добыче нефти на Харьягинском месторождении на условиях раздела продукции. |
| При этом сделки и иные операции, связанные с реструктуризацией проекта «Сахалин-2», напрямую выведены из-под сферы действия Указа, так как в отношении них уже ранее был принят Указ Президента, регулирующий порядок реструктуризации данного инвестиционного проекта (посредством создания нового оператора – российского юридического лица). | |
| • | Российские хозяйственные общества, являющиеся пользователями определенных участков недр (например, месторождения углеводородного сырья, урана, алмазов и т. д., перечень предусмотрен Указом). |
Кроме того, в ближайшее время предполагается утверждение дополнительных перечней компаний, на совершение сделок в отношении которых будет действовать запрет, установленный Указом:
| • | компаний, задействованных в топливно-энергетическом секторе (в том числе производители оборудования топливно-энергетического комплекса, производители и поставщики тепловой и (или) электрической энергии, компании, осуществляющие переработку нефти, нефтяного сырья и т. п.), а также |
| • | российских кредитных организаций. |
Сделки, в отношении которых установлен запрет
Указ достаточно широко определяет перечень сделок (операций) в отношении перечисленных выше российских хозяйственных обществ, которые попадают под запрет, а именно любое прямое или косвенное установление, изменение, прекращение или обременение прав владения, пользования и (или) распоряжения:
| • | ценными бумагами, долями (вкладами) указанных российских хозяйственных обществ; |
| • | долями участия, правами и обязанностями, принадлежащими участникам соглашений о разделе продукции, договоров о совместной деятельности или любых иных инвестиционных договоров. |
Любая такая сделка будет запрещена, если соответствующие ценные бумаги, доли (вклады), права или обязанности принадлежат иностранным лицам, связанным с «недружественными» государствами.
На практике это означает, что любая сделка, каким-либо образом связанная с ранее вложенными инвестициями иностранных компаний из «недружественных» юрисдикций в российские компании и проекты, которые перечислены в Указе, может быть реализована только при условии получения специального решения президента России.
Как будет работать ограничение на бумаги из «недружественных» стран
6 сентября стало известно, что ЦБ планирует постепенно запретить неквалифицированным инвесторам покупать ценные бумаги эмитентов из стран, которые Россия считает недружественными. Юридических лиц это ограничение не коснется.
Мы об этом уже писали — но сегодня разберем более подробно, каких бумаг это коснется, что делать неквалифицированным инвесторам и как им стать квалифицированными.
Как правильно питаться
Как устроено ограничение
Ограничение будут реализовывать брокеры согласно предписанию ЦБ. В результате неквалифицированные инвесторы постепенно лишатся возможности покупать бумаги эмитентов из «недружественных» стран через российских брокеров.
Когда это начнет работать. Первый этап начнется 1 октября. С этой даты брокеры не будут исполнять поручения инвесторов, если после закрытия сделки доля бумаг эмитентов из «недружественных» стран в портфеле инвестора превысит 15%.
Речь о доле стоимости, а не о количестве бумаг или их наименований. Например, если в октябре у инвестора в портфеле есть акции Apple, Nvidia и Coinbase и их суммарная стоимость — 15% портфеля или больше, инвестор не сможет купить еще какие-то бумаги «недружественных» стран или увеличить позицию в имеющихся бумагах такого типа.
С 1 ноября 2022 года порог снизят до 10%, с 1 декабря — до 5%. А с 1 января 2023 брокеры вообще не будут исполнять поручения неквалифицированных инвесторов по покупке таких ценных бумаг.
Но некоторые брокеры решили заранее — начиная с 1 октября — полностью отключить покупку таких бумаг тем, у кого нет статуса квалифицированного инвестора. Предположительно, дело в том, что сложно быстро настроить систему, которая ограничивала бы покупки с учетом лимитов из предписания ЦБ.
Вот список таких брокеров, по данным РБК:
- БКС.
- «ГПБ-инвестиции».
- Тинькофф Инвестиции.
- «Фридом-финанс».
- ITI Capital, где покупка иностранных бумаг отключена еще с 30 августа.
Брокер «Финам» в конце сентября решил временно, на 1—2 недели , отключить покупку таких бумаг. За это время брокер донастроит системы, чтобы учитывать долю иностранных активов в портфелях неквалифицированных инвесторов.
В конце сентября ЦБ сообщил, что доля иностранных бумаг в портфеле инвестора будет считаться по данным на конец предыдущего торгового дня. Поскольку брокерам не придется считать это онлайн, они быстрее отладят процесс.
Каких инструментов это коснется. Под ограничения попадают акции, депозитарные расписки, облигации, паи фондов, эмитент которых находится в «недружественной» стране. Прежде всего это акции множества американских и европейских компаний на Санкт-Петербургской бирже.
Ограничат также поручения на покупку и продажу поставочных производных финансовых инструментов — фьючерсов и опционов, базисным активом которых служат иностранные ценные бумаги эмитентов из «недружественных» стран. В том числе будут невозможны сделки по увеличению коротких позиций по таким инструментам.
Чего это не коснется. ЦБ отметил, что ограничения не распространяются на операции по закрытию коротких позиций. Также разрешены операции с иностранными бумагами российских компаний и эмитентов из «дружественных» стран — например с гонконгскими бумагами на Санкт-Петербургской бирже.
Это не затронет и паи биржевых фондов российских управляющих компаний — даже если внутри фондов есть акции или облигации США и Европы. Директор департамента инвестиционных финансовых посредников ЦБ Ольга Шишлянникова объяснила это так:
Паевой фонд — это российский инструмент, бумага российская, соответственно, даже если он создан на иностранные активы, он все равно считается российской бумагой и в том пороге, о котором сказано в сегодняшнем предписании, он не учитывается.
Также это не должно затронуть торги валютами и драгметаллами. Не коснется и фьючерсов и опционов на фонды SPY и QQQ, отслеживающие индексы S&P 500 и Nasdaq 100 соответственно: эти производные инструменты на Московской бирже расчетные, а не поставочные.
Наконец, все это не относится к продаже ценных бумаг — ограничат только покупку. Значит, имеющиеся позиции сокращать не придется.
Какие есть вопросы. Пока непонятно, коснутся ли ограничения акций, депозитарных расписок и облигаций тех компаний, что зарегистрированы за рубежом, но в основном работают в России. Это, например, бумаги Cian, FixPrice, TCS Group и Yandex. Предположу, что их это не затронет.
На наш запрос ЦБ ответил, что ограничения не распространяются на ценные бумаги эмитентов из «недружественных» стран, бенефициары которых — российские юридические и физические лица. Видимо, у неквалифицированных инвесторов останется доступ к этим бумагам.
Как сообщает брокер «Фридом-финанс» на своем сайте, ограничения не коснутся следующих бумаг на Московской бирже: AGRO, CIAN, EM44, ETLN, FIVE, FIXP, GEMC, GLTR, HHRU, HMSG, LNTA, MDMG, OKEY, OZON, POGR, POLY, QIWI, SFTL, TCSG, VKCO, YNDX, VEON-RX.
В конце сентября ЦБ подтвердил, что ограничение не коснется бумаг компаний, которые зарегистрированы за рубежом, но в основном работают в России.
Тот же вопрос — про бумаги китайских компаний вроде Alibaba, но не с Гонконгской биржи, а с американских площадок. Эмитент в конечном счете из «дружественной» страны, но такие бумаги — это обычно депозитарные расписки, выпущенные инвестиционными банками США.
ЦБ в ответ на запрос Тинькофф Журнала сообщил, что решение по операциям с бумагами эмитентов из «дружественных» стран будет принято позже, с учетом результатов работы участников рынка по выстраиванию системы хранения без участия депозитариев «недружественных» стран.
Скорее всего, ЦБ еще даст какие-то пояснения с деталями, что и как будет ограничено.
В чем причина ограничений
ЦБ обосновал свое предписание тем, что необходимо минимизировать инфраструктурные риски для неквалифицированных инвесторов.
Иностранные финансовые институты, где учитываются ценные бумаги эмитентов из «недружественных» стран, могут без предупреждения заблокировать возможность распоряжаться приобретенными активами. От такой блокировки уже пострадали миллионы российских инвесторов, а защитить их права сложно. Решение проблемы, как говорит ЦБ, лежит за пределами российской юрисдикции.
Какие есть мнения об этой мере
Президент Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР) Алексей Тимофеев считает, что предписание ЦБ «бьет по общей ликвидности и разнообразию финансовых инструментов на российском рынке, его индустрии и инфраструктуре».
Он полагает, что решение регулятора ударит по инвесторам, которые рассматривают инвестиции в иностранные ценные бумаги как первый шаг на рынок, а также снизит возможность диверсификации. Однако такое предписание все же лучше, чем полный запрет на покупку любых иностранных бумаг, который рассматривался до этого.
Представители Санкт-Петербургской биржи считают решение ЦБ чрезмерно жестким. На их взгляд, нужен более продолжительный переходный период, в течение которого будут постепенно ограничивать доступ неквалифицированных инвесторов к ценным бумагам из «недружественных» юрисдикций.
Биржа намерена расширять выбор ценных бумаг из «дружественных» стран, в том числе из Гонконга и материкового Китая.
Что делать неквалифицированным инвесторам
Вот основные варианты того, как продолжать инвестировать на бирже с учетом грядущих ограничений.
По максимуму вложить деньги, пока есть возможность. Если инвестору нужны иностранные бумаги, которые будут запрещены, можно купить их до 1 октября — пока нет ограничений. Причем купить с запасом — предполагая, что после этой даты пополнения придется отправлять в разрешенные активы и доля бумаг из «недружественных» стран будет снижаться относительно стоимости портфеля.
Это вариант для тех, кто не боится инфраструктурных рисков, из-за которых торги иностранными бумагами на «СПб-бирже» могут остановиться так же , как остановились торги ими на Московской.
Сосредоточиться на российских ценных бумагах. У облигаций и акций российских эмитентов нет тех инфраструктурных рисков, из-за которых ЦБ ограничивает доступ неквалов ко многим иностранным бумагам.
Но при таком подходе вложения не будут диверсифицированы по странам — их стоимость будет зависеть от состояния российской экономики. Это повышенный риск.
Покупать разрешенные иностранные бумаги. Можно покупать, например, акции с Гонконгской биржи, доступные через «СПб-биржу». Их не запрещают, так как инфраструктурный риск ниже.
Но таких бумаг не хватит для полноценной диверсификации портфеля по странам. Акции из Гонконга и России лучше, чем только акции российских компаний, но при этом подходе в портфель не попадут акции США, Германии и многих других стран.
Использовать фонды иностранных активов. Поскольку биржевые ПИФы с иностранными активами внутри не должны попасть под ограничения, можно инвестировать через них. Например, чтобы отслеживать индекс S&P 500, можно использовать фонды TSPX и RCUS.
Плюс в том, что фонды — простой способ диверсифицировать вложения. Минус — у фондов есть расходы на управление, которые немного снизят доходность. И есть риск, что помешают какие-нибудь новые санкции. Часть фондов не торгуется на Московской бирже с конца февраля.
Использовать расчетные фьючерсы и опционы. Например, на Московской бирже есть фьючерсы на индексные фонды SPY и QQQ, отслеживающие S&P 500 и Nasdaq 100.
Они могут подойти тем, кто умеет пользоваться производными инструментами или готов разобраться в особенностях их работы. Они устроены сложнее, чем фонды, в том числе из-за встроенного плеча.
Инвестировать через иностранных брокеров. Еще один вариант — инвестировать в иностранные ценные бумаги через зарубежного брокера. Некоторые из них и сейчас открывают счета россиянам.
Плюс в том, что будет доступ ко множеству инструментов. Минус — есть риск блокировки счета, если США или Европа ужесточат санкции.
Кроме того, надо подавать отчеты о движении средств и самостоятельно декларировать полученный доход. И могут быть сложности с переводом денег за рубеж или выводом их со счета иностранного брокера в Россию.
Получить статус квалифицированного инвестора. Наконец, можно стать квалом и получить доступ ко всем инструментам. Это не так просто, но вполне реально.
Какие есть требования для статуса квалифицированного инвестора
Чтобы стать квалом, нужно соответствовать хотя бы одному требованию из списка.
Объем активов. Общая стоимость ценных бумаг инвестора и принадлежащих ему производных инструментов должна быть не менее 6 млн рублей.
Другой вариант — стоимость имущества инвестора должна быть не менее 6 млн. Сюда входят деньги на счетах в банках, вложения в обезличенные металлические счета, ценные бумаги. Недвижимость, автомобили, наличные деньги, золотые монеты и так далее не считаются.
В представленной в июле концепции совершенствования защиты розничных инвесторов есть идея поднять сумму с 6 до 30 млн. Но это лишь предложение, а не действующая норма.
Опыт работы. Можно стать квалифицированным инвестором, если иметь опыт работы от 2 лет в организации, которая считается квалифицированным инвестором, — то есть в банке, управляющей компании и так далее. Если организация не считается квалом, опыт работы должен быть не менее 3 лет.
При этом работа должна быть непосредственно связана с совершением сделок с финансовыми инструментами, управлением рисками по таким сделкам или подготовкой индивидуальных инвестиционных рекомендаций. Опыт работы операционистом или программистом в банке не подойдет.
Опыт учитывается, если он получен в течение 5 лет до подачи заявления о признании квалифицированным инвестором. Более ранний опыт не зачтут.
Образование. Право на статус квала дает высшее экономическое образование, подтвержденное документом государственного образца. Но не любое, а в вузе, который на момент выдачи диплома осуществлял аттестацию граждан в сфере профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.
Также подойдет квалификация в сфере финансовых рынков, подтвержденная свидетельством о квалификации. Для этого надо сдать базовый и специализированный экзамены, например в НАУФОР.
Еще подходят международные сертификаты Chartered Financial Analyst (CFA), Certified International Investment Analyst (CIIA) и Financial Risk Manager (FRM).
Оборот. Наконец, есть возможность стать квалифицированным инвестором по сумме сделок с ценными бумагами и производными инструментами. Сделки с валютой и драгметаллами не считаются.
Совокупная цена сделок с бумагами или заключенных договоров должна быть не менее 6 млн рублей за последние четыре квартала. Одновременно с этим должно быть в среднем не менее 10 сделок за квартал и не менее 1 в месяц. И совершить 40 сделок за один квартал, скорее всего, будет недостаточно, так как брокеры обычно считают, что нужны сделки каждый месяц и каждый квартал.
Если инвестор часто совершает сделки на крупные суммы, то вполне может быть, что он уже соответствует требованиям — и может стать квалифицированным. Чтобы проверить это, можно посмотреть отчет о сделках или спросить сотрудников поддержки брокера о числе сделок и их объеме за нужный период.
Если нужного оборота еще нет, можно совершать сделки чаще и на более крупные суммы, чтобы соблюсти требования. Если ранее вы активно не торговали, то чем раньше начнете, тем быстрее получите нужный оборот для статуса квала.
Чтобы повысить оборот, хорошо подойдут бумаги, которые у некоторых брокеров торгуются без комиссии или с минимальной комиссией. Например, в Тинькофф Инвестициях нет комиссии за сделки с фондами УК «Тинькофф капитал»: TMOS, TRUR и так далее.
Купили на 100 000 Р и через пять секунд продали купленное — и вот есть две сделки с суммарным оборотом 200 000 Р . Потери только на спреде, разнице между ценой покупки и продажи.
Могут подойти и фьючерсы, например на индекс RTS.
Как получить статус квалифицированного инвестора
Если вы соответствуете какому-то требованию, обратитесь в поддержку вашего брокера и попросите статус квалифицированного инвестора.
Возможно, достаточно будет обращения в приложении или в личном кабинете на сайте. А может, потребуется что-то отсканировать или даже подписать какие-то бумажные документы в офисе брокера или связанного с ним банка.
Какие документы и в каком виде могут понадобиться, чтобы подтвердить право на статус, и какие есть нюансы присвоения, стоит заранее уточнить у сотрудников поддержки. Это зависит от брокера и основания для статуса квала.
Дело в том, что у разных брокеров могут немного различаться требования к документам или обороту. Например, какие-то брокеры могут учесть торговый оборот у другого брокера, даже иностранного, а какие-то нет.
Какие есть нюансы
Срок годности справок. Брокеры обычно устанавливают срок годности для справок об объеме активов в сторонних банках, а также справок и отчетов об обороте у других брокеров. Например, три дня — а более старую справку могут не принять.
Не успели вовремя сдать справку или отчет — придется запрашивать заново.
Особенности учета оборота. Если вы хотите получить статус, например, в октябре, то есть в начале квартала, может потребоваться, чтобы нужные объем и количество сделок были в период с предыдущего октября по сентябрь. А сделки с предыдущего ноября по октябрь не подойдут, потому что могут учитываться только полные кварталы.
Если с октября по сентябрь не набралось нужного количества или объема сделок, придется ждать до января — чтобы текущий квартал завершился. И важно, чтобы хватило оборота с января по декабрь закончившегося года, то есть за четыре полных квартала.
Сроки рассмотрения. Не факт, что статус квалифицированного инвестора присвоят в день обращения. Это может занять и несколько дней, и пару недель — зависит от расторопности сотрудников брокера и основания для присвоения статуса.
Например, я подал заявление одному из крупных брокеров — и статус был присвоен лишь через 13 дней.
У каждого брокера свои особенности статуса. В Тинькофф Инвестициях до недавнего времени статус могли получить те, кто использует тарифы «Премиум» и Private. С 9 сентября статус можно получить на любом тарифе. Однако бумаги для квалифицированных инвесторов по-прежнему доступны лишь на премиальных тарифах.
В Сбербанке статус не даст доступа к бумагам из «недружественных» стран, поскольку этот брокер не позволяет торговать на Санкт-Петербургской бирже — и не позволял даже до санкций.
Попавшие под санкции ВТБ и «Открытие брокер» тоже не дадут торговать акциями компаний из «недружественных» стран, хотя раньше у них был доступ на СПб-биржу.
Процедуру надо проходить у каждого брокера. До сих пор нет общего реестра квалифицированных инвесторов. Значит, получив этот статус у одного брокера, вы не получите его автоматически у остальных — придется обращаться к каждому брокеру, прилагая подтверждающие документы.
Новости, которые касаются инвесторов, — в нашем телеграм-канале. Подписывайтесь, чтобы быть в курсе происходящего: @investnique.
ЦБ на два года ограничит инвесторам доступ к рискованным активам
Банк России на полгода раньше, чем предполагалось, подготовил поправки в ряд действующих законов, которые ограничивают допуск неквалифицированных инвесторов к финансовым инструментам. Ожидается, что документ (текст имеется у «Ведомостей») успеют представить в Госдуму до конца 2020 г.
Как неоднократно заявляло руководство Банка России, цель ограничения доступа неквалифицированных инвесторов к торговле сложными финансовыми инструментами – в защите этих самых инвесторов. Это особенно важно сейчас, когда многие физические лица впервые выходят на фондовый рынок, активно переводя средства на него с банковских депозитов. О планах ЦБ запретить продавать сложные продукты неопытным игрокам глава банка Эльвира Набиуллина сообщила в Совете Федерации 8 декабря 2020 г. Регулятор выпустил рекомендации для финансовых институтов, чтобы те воздержались от подобных продаж, а теперь намеревается закрепить ограничения законом.
Новый законопроект запрещает брокерам до 31 декабря 2022 г. исполнять поручение клиента – физического лица, не являющегося квалифицированным инвестором, на приобретение бумаг, не входящих в список разрешенных. К разрешенным относятся только акции компаний из котировальных списков ЦБ, ОФЗ, облигации российских компаний с высоким рейтингом, паи открытых, биржевых и интервальных ПИФов, суверенные бонды стран ЕС или ЕАЭС, Великобритании и Ирландии, а также корпоративные облигации компаний, зарегистрированных в этих странах.